公司12 年实现每股收益-0.69 元，较2011 年的0.4 元下降1.09 元。业绩下降的原因既有行业基本面的影响，也有焦化厂停产影响。
    煤炭业务，我们测算公司煤炭业务0.56 元，同比下降38%。
    公司煤炭产量增7%至383 万吨，精煤产量降15%至115 万吨。
    母公司一体化的三个煤矿（产能250 万吨）实现净利润测算18767 万元，贡献每股收益0.37 元，下降16%。吨煤净利76 元。
    子公司神州煤业离石煤矿（70%，产能90 万吨）实现净利润18241 万元（11 年的33419 万元），按70%权益计算贡献每股收益0.25 元，同比下降45%，离石煤业的业绩下降的有点高。不过吨煤净利仍然很高，大约203元/吨。
    焦化业务：12 年大幅度亏损，测算亏损了63979 万元，这个更是有点高。
    12 年焦炭产量51.8 万吨，同比下降55%，焦炭销量58.6 万吨，同比下降52%。焦炭产销量大幅下降主要是焦炉停产：12 年4 月关闭了第一焦化厂（产能70 万吨）， 2012 年8 月关闭了第二焦化厂（产能100 万吨）。
    焦炭销量大于产量，主要是公司退出焦炭业务，处理了历史库存，按产销差距计算估计处理了8 万吨，这个导致了部分焦炭亏损。估计可能亏损1个亿左右。
    停产亏损：焦炭业务人员大约6000 人，按照年工资5 万，半年计算，这块亏损1.5 亿元。
    那么，焦炭业务12 年真实亏损数就为大约4 亿元。按照产量52 万吨计算，吨焦亏损800 元。这个有点高，估计还有停产的其他费用。
    公司业绩还是没有洗大澡
    2012 年4 月关闭了焦化厂，在2012 年8 月关闭了第二焦化厂及煤矸石热电厂，并将于2013 年1 季度末关停晋阳选煤厂。
    公司将原值184998.47 万元、累计折旧91104.54 万元 元、减值准备14447.52 万元的固定资产转入其他非流动资产核算。在非流动资产科目下面的政府关停厂区资产 79446.40 万元。原先预计公司将这块资产一次性计提减值，将增亏每股收益1.55 元。