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>> 光大证券-煤气化(000968)转型纯煤炭业务,13年业绩可期-130319
上传日期:   2013/3/20 大小:   517KB
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评级:   增持(首次) 作者:   陈浩武
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事件:
     2012 年EPS -0.6852 元/股,同比下降270.36% 公司发布2012 年业绩快报,全年实现营业总收入33.12 亿元,比上年同期减少12.35%;公司全年亏损2.15 亿元,归属于上市公司股东的净利润为-3.52 亿元,基本每股收益-0.6852 元,比上年同期减少270.36%。 
点评:
    煤价拖累业绩,剥离焦化业务提升整体盈利水平 公司2012 年全年生产原煤383 万吨,同比增长6.53%;其中,精煤生产量为115 万吨,同比下降14.5%;中煤生产量为43 万吨,同比下降23.13%。主要原因是公司原煤直销量上升。
    报告期内,公司营业收入同比下降12.35%,由于公司焦化厂、第二焦化厂关停,公司焦炭产品产销量减少,同时为适应变化,公司适时调整营销策略,加大精煤、原煤的销售,精煤外销量同比上升175.45%,原煤外销量同比上升42.76%,焦炭产销量下降幅度达到50%以上。 
    公司全年营业成本同比下降0.36%,主要由于焦化厂、煤矸石热电厂关停后,公司生产用材料、水电费同比减少,受关停影响,生产用人工、折旧、修理费不再计入成本,使得公司销售成本同比减少,销售费用也有所下降,但管理费用受此影响相应增加86.11%。同时,由于煤价下滑,公司资产减值损失同比增加140.49%。 
 
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