业绩好于预期。年报显示实现营业收入872.9 亿元，同比下降3.9%，归属母公司净利润92.8 亿元，同比下降4.0%，EPS 为0.70 元，同比减少0.03 元，业绩好于此前预期0.61 元。
    主要原因在于煤炭生产成本大幅下降。全年自产煤生产成本为210.68 元/吨，同比下降10.9%。受煤炭市场不景气，下半年成本压缩力度加大，环比上半年下降20 左右，其中材料、人工、维修支出均同比减少。
    值得注意的是成本下降幅度最大一项是公司减少计提安全费、维简费、环境恢复治理保证金及煤矿转产基金以控制成本，体现在资本负债表中“专项储备”由34.4 下降为25.5 亿元，这种下降主要受会计准则变更影响，现金流从资本负债表到损益表的调节。
    公司各业务分部来看：
    煤炭业务：原煤产量1.45 亿吨，同比增长11.3%，商品煤销量1.5 亿吨，同比增长7.9%，其中自产煤销量为1.1 亿吨，同比增长9.4%。自产煤综合煤价为468 元/吨，小幅下跌6.4%，受成本下降影响，煤炭毛利率由37.3%上升至40.5%。
    煤焦化业务：继续小幅亏损，营业利润亏损4.02 亿元，较去年0.91 亿元的亏损大幅增加，公司开始控制煤焦化规模，淘汰落后产能，计提减值，全年自产焦炭177 万吨，同比减少33 万吨，综合煤价1441 元/吨，下跌14.7%。
    煤矿装备业务：相对稳健，营业收入89.2 亿元，增长1.5%，盈利能力小幅提升，毛利率21.4%，提升1.4 个百分点。
    2013 年经营目标：产量增长5%，自产商品煤单位成本控制在5%以内。从2013 年来看，煤炭产量增长5%，其中东露天矿产量由763 万吨提升至1200万吨，王家岭竣工投产，新增产能600 万吨/年，贡献产量300 万吨。
    从煤价来看，2013 年合同、现货煤价并轨，根据了解情况，以神华、中煤为代表的煤炭企业，销售结构中合同现货按照70%：30%销售，价格倾向于指数化定价，以山西优混（5500）为例，合同煤价以低于环渤海指数10 元/吨（BSPI-10），现货煤价则直接参照环渤海指数交易。按照这种销售定价方式，依据此前对煤价的预测，预计全年公司综合售价将同比小幅下降，预计降幅在2.7%左右。
    中长期来看，公司在建项目较多，未来内生成长空间较为广阔。新的战略确立煤炭为核心主业，“十二五”末产量翻番。同时延伸煤炭下游产业煤化工、电力，优化发展煤矿装业，形成山西、蒙陕、江苏、黑龙江、新疆五大煤炭生产及转化基地。