最新消息
    3 月15 日晚间，央视在国际消费者权益日晚会上曝光江淮汽车所销售的汽车存在车身被锈蚀问题。节目称江淮汽车在生产同悦汽车时为节约成本，采用价格相对便宜的普通钢板代替镀锌板，造成车身生锈。3 月16 日，公司回应称：1) 公司已在2010 年底通过技术整改解决了锈蚀问题；2) 到2011 年12 月31 日，公司共生产了119,271 辆同悦轿车，其中部分存在锈蚀风险。公司已经维修处理了6,579 辆存在锈蚀问题的汽车；3) 公司表示将立即召回问题车辆，并主动联络车主对已售出的锈蚀车辆提供免费更换车身服务。
    分析
    1) 鉴于购车者的消费者权益意识提高，尤其是在关于汽车修理、更换和退货的法规将于2013 年10 月1 日起实施后，我们认为短期内公司将受到质量担忧和潜在品牌形象担忧的不利影响；2) 我们预计2013 年公司将发生关于锈蚀问题的一次性召回费用，不过金额尚不确定；3) 由于车身生锈问题已在2010 年底得到解决，我们认为现有车型和新车型销售所受影响有限。
    潜在影响
    我们维持对该股的买入评级和目标价格不变。我们仍看好强劲的SUV 产品周期（尤其是将于本月推出的瑞风S5）、出口复苏以及稳健的资产负债表推动下的中期前景。但是，我们对2013 年潜在一次性召回费用的影响持谨慎看法。