卧龙电气(600580.CH/人民币4.97, 未有评级)发布2012 年年度报告：公司2012年实现营收25 亿元，同比下降20.31%，扣非后净利润为0.52 亿元，同比下降10%。公司经营利润为近七年以来最低点，公司2012 年业绩低于市场预期。
    考虑到ATB 的注入以及公司自身业务的改善，我们建议投资者重点关注。
    公司整体盈利情况处于低谷
    营业利润规模创近7 年来最低：公司收入规模为近3 年以来低点，营业利润规模为2005 年以来最低点。其主要原因一方面为公司变压器及电池业务持续亏损（2012 年变压器亏损超4,000 万元，蓄电池业务亏损超1,000 万元），另一方面，电机市场是自由竞争的传统工业品市场，部分低附加值电机加工盈利艰难，公司对传统电机进行了主动瘦身。而伴随公司资产规模的不断提升，资产收益率也达到上市以来最低。