投资要点：
    三大原因导致预拌砂浆及设备市场处于培育期：与现场拌制砂浆相比，预拌砂浆具有环保、质量稳定、损耗低等优点，但是市场推广却一直比较困难，因为：（1）预拌砂浆单价较高，每吨价格比现场拌制高出40%以
    上；（2）大型设备企业对砂浆设备市场重视度不够，导致砂浆设备的使用便捷性有很大提升空间；（3）缺少政府强制推广政策。
    三一A8 砂浆设备上市，有望推动预拌砂浆及设备市场的推广，基于：（1）价格较低。相比市场上干混砂浆成套设备，A8 采取湿混工艺，价格仅相当于干混的50%左右，有助于降低预拌砂浆价格，提高客户投资回报率，缩短投资回本期；（2）使用的便捷性提升。融合德国大象技术，A8 砂浆设备可解决离析问题，在作业中回弹少，预计推广难度会大为降低。（3）独特的销售方式，有助于提升客户投资收益率。为避免复制混凝土机械的恶性竞争，A8 砂浆设备销售采取加盟制方式，每个县市只设立一个加盟商，且加盟商只能在当地区域施工，保护收益。
    砂浆设备潜在市场空间592 亿元：按照1 ㎡建筑面积对应2.5 ㎡砂浆施工，以12 年房地产新开工面积测算将产生44.33 亿㎡砂浆施工需求。按照1套砂浆设备含10 台砂浆泵，最理想的状况1 台砂浆泵1 天泵送1800 ㎡，1 年作业200 天，则44.33 亿㎡砂浆施工至少对应1231 套砂浆设备，以每套1200 万元测算对应148 亿砂浆设备潜在市场空间。不过估计实际泵送面积和作业天数要各打50%折扣，则可对应592 亿市场空间。
    投资建议：预计12-14 年EPS 分别为0.83、0.98、1.09 元，目标价上调至12 元，增持。