2012 年四季度实现收入增速55.3%   朗姿股份发布业绩预告，2012 年实现销售收入11.175 亿元，同比增长33.63%， 归属母公司净利润2.308 亿元，同比增长10.63%，折合EPS1.15 元；分拆来看，其中第四季度实现收入3.35 亿元，同比增长55.3%，收入增速环比明显提升，我们预计Q4 毛利率仍保持平稳，除去2011 年Q4 基数原因，显示公司革新提升措施效果初现，终端销售明显改善；但受到股权激励取消（5 年3856 万一次性费用计提），以及2012 年净新开门店133 家特别是淑女装新品牌玛丽安玛丽拓展速度超预期，导致费用大幅提升，四季度实现归属母公司净利润0.23 亿元，同比下降62.8%。  变化革新效果初现，全年提升值得期待   2013 年我们也注意到公司一系列的变化革新举措，值得期待：开店思路上： 加强南方区域及购物中心、机场店渠道； 玛丽安玛丽新品牌策略上：稳定货品，可控发展，全年预计开25 家门店；管理及考核方面：缩小管理半径精细化管理，分公司设置综合考核； 设计方面：加强设计开发，做出差异化。我们认同公司的革新举措，这一系列的措施，在结果的兑现上还需要考虑到执行力，需要时间来证明。但我们认为如果执行不偏离方向，那全年的业绩增长和公司的能力提升将是大概率事件，毕竟团队在用正确的方法在做正确的事情。