一、事件概述 近日，我们从公司了解到，市场流传的节后染料涨价的传闻已经兑现，幅度略超我们预期。分散价格含税价从1.9万/吨涨到2.2万/吨，涨了3000元/吨，涨幅达到16%，超出我们之前预计的2000元/吨左右的涨幅。活性染料从之前的1.83万/吨（不含税），涨价后达到1.95万/吨，含税价涨幅1000-1500元/吨。 一、 二、分析与判断 染料整体提价，行业龙头受益  分散染料经过行业洗牌之后格局比较稳定，产品涨价有益于行业龙头盈利增加。我们对两家龙头公司的分散染料价格弹性进行计算，分散染料税前每提价1000元/吨，闰土和龙盛公司将各增厚EPS0.18元、0.06元。活性染料受益于原料H酸短期紧缺，目前国内活性产能处于前几位的有湖北楚源、传化股份、浙江龙盛和闰土股份，活性染料税前每提价1000元/吨，传化、龙盛和闰土将各增厚EPS0.09元、0.03元、0.05元。 染料价格重心提升成13年主基调，未来是否继续提价需要下游纺织行业支撑  分散染料价格目前已经达到11年全年均价水平，未来价格走向受下游纺织行业影响颇大。数据显示，纺织行业目前处于弱复苏阶段。1月，纺织业PMI48.7，较12年12月小幅回升。纺织服装行业内销增速变化不大，1-12月累计同比增长18%，与上月持平；而纺织服装出口数据较好，1月同比增速为14.8%（2012年全年为2.8%）。纺织行业持续去库存，产成品库存指数连续6个月低于50。    
    由于染料提价幅度略超我们预期，将公司12-14年盈利预测提高到EPS 0.76元、1.30元、1.38元，对应当前PE24X、14X、13X，给予"强烈推荐"评级。