我们认为收购完成需克服的问题有：1、产能的合理利用；2、企业文化的磨合。
    盈利预测：我们认为三全近几年的发展思路始终是以市场占有率为主，但12 年受宏观经济和金葡菌事件的冲击导致外部需求不振，行业进入寒冬。而原材料和用工成本的上涨在11-12 年也给公司盈利能力造成很大压力。在这样的背景下，公司在12 年“苦练内功”，由过去简单的规模扩张向内生性、创新型发展转变。所以从企业战略发展的角度分析，收购龙凤的长远意义在于帮助三全迅速扩大市占率，节约更多的资源和时间，集中更多精力去提升内力和创新力，这才是长远发展的根本。我们认为收购龙凤对三全具有积极意义，提高目标价到35元，但由于收购完成的时点和财务数据还不确定，所以暂不调整盈利预测，预计12-14 年EPS 为0.74、0.9 和1.1 元，维持“增持”评级。