事项： 公司发布2012年度业绩预告，实现归属母公司股东净利润28128万元-31644万元，同比增长60%-80%；其中包含非经常性损益1516万元。
    公司同时发布2012年度利润分配预案，以截止2012年12月31日公司总股本2.4112亿股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增11股，合计转增股本2.65232 亿股。转增股本后公司总股本变更为5.06352亿股。同时以2012年12月31日的总股本2.4112亿股为基数，拟按每10股派发现金股利人民币3.00-4.00元（含税），共计7233.6万元-9644.8 万元。 
   主要观点： 
   业绩高增长得益于电影业务的爆发。公司全年业绩大幅增长，主要受益于影视剧业务爆发，继前三季度实现收入2.08 亿元，同比大幅增长82.33%后，12月份上映的《泰囧》票房表现大超预期，目前已突破12亿。由于票房确认时间因素，预计12年确认的票房大概在7-8亿，扣除掉影院分成、制作发行成本和奖励主创人员的费用，12年贡献利润约达1.5亿左右。另外，公司的电视节目制作和广告业务12年前三季度电视节目制作及广告业务实现收入2.87亿元，同比增长9.79%，预计全年在10%左右，发展较为稳健。 
    2013年储备剧目丰富，高增长有望持续。按照公司的计划，预计2013年发行电影将超过10部，有望达到14-15部，包括4月的《厨子、戏子、痞子》、6月的《不二神探》、8月的《四大名捕2》、暑期档的《赛尔号2》、《四大名捕3》、《小时代》、《纵横四海》等，得益于徐铮2011和2012年两部喜剧电影的成功，2013年有望延续系列作品。同时，从公司全年业绩预告看，《泰囧》在2012年确认利润约1-1.3亿元，我们预计该片总票房达12.5亿元，可贡献3亿元净利润，因此将有1.7-2.0亿元净利润确认在2013年一季度，因此公司2013年业绩高增长确定性高。另外，根据公司2013年电视剧制作、发行计划，产量将达到10部，而2012年只有3部，电视剧将成为重要的支柱性业务，成为盈利重要来源。 
    盈利预测：预计公司2012-14年EPS分别为1.22/1.59/1.91元，对应PE为27/21/17倍，基于公司成长性和估值考虑，建议积极关注。