投资要点:  利润预增35-50%，符合预期。   公司发布2012年业绩预增公告，2012年归属于上市公司股东的净利润6,261.98 万元-6,957.75 万元，比上年同期增长35%-50%，符合我们49%增长的预期。值得注意的是公司2012年非经常性损益对净利润影响较大， 2012年非经常性损益对净利润的影响为1650万-1850万之间，远高于2011年842万元，对净利润增速贡献17-22个百分点。  智能终端软件开发高增长可持续。   智能手机、平板、车载电子等移动终端销售的高增长以及PC应用向移动应用迁移的趋势推动智能终端软件开发高速增长。公司在该领域拥有华为、BTI、艾比克、捷开通讯等优质客户，未来2年该块业务有望保持70%以上的增速。  供应链软件开发与智能电网应用开发稳定增长。   公司在供应链软件外包开发领域拥有丰富积累，拥有百胜、丰田、波司登等客户，在餐饮、零售、医药连锁管理方面有较多项目案例，具有丰富的供应链行业经验积累，是公司在该领域的重要竞争优势。 在智能电网应用领域，公司与南京南瑞、江苏电力保持良好的合作关系，该块业务将有望保持30%左右的稳定增长。  估值与投资建议。   我们维持盈利预测12-14年EPS分别为0.90，1.26，1.7元，目前股价对应PE分别为34倍、25倍、18倍。近期股价上涨幅度较大，已经超过我们前期目标价，估值相对合理，评级由"买入"下调至"增持"，上调公司目标价到37.8元，对应2013年30倍PE。