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>> 招商证券-万科A(000002)如虎添翼,“B转H“提升国际影响力-130121
上传日期:   2013/1/21 大小:   559KB
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评级:   强烈推荐-A(上调) 作者:   罗毅
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     事件:1月18日晚间公司公告“B转H”方案,拟申请将截至2012年12月31日已发行的B股转换上市地,以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。按照方案,万科大股东将向万科全体B股股东提供现金选择权,价格为B股停牌前收市价基础上溢价5%,即每股13.13港元。
    评论:
    1、拓展融资平台,未来有望降低融资成本。近几年来,由于国家对房地产市场的调控一直严厉,严重限制了房地产企业在国内的融资渠道,增加了其融资成本,万科若要继续维持内地房地产企业的龙头地位,必须即刻解决融资规模小、融资成本高的问题,而通过B股转H股拓展海外融资平台将有助于为万科增加一个海外融资平台;
    2、有助于加快万科的国际化拓展速度。B股转为H股将为万科打开一扇新的大门,有利于万科提升其国际影响力,加快其海外业务的拓展进程,实现万科的业务全球化发展战略。万科可以通过香港这个平台来熟悉海外房地产开发模式、商业的管理运作,并为万科下一步在海外市场的布局铺路;
    
 
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