投资建议：以2013 年1 月11 日日内数据计算，深成指ETF 平均溢价率为0.38%，按10.62%的权重计算，目前深成指溢价隐含万科A 复牌后上涨3.58%。
    结合市场大势研判和行业配置，我们建议投资者继续保持 ETF 仓位不变，逢高减仓，维持消费ETF、深成长ETF 的推荐。
    原因与逻辑：因重大事项未披露，万科A 于2012 年12 月26 日开始停牌。
    万科A 在多只ETF 中的权重较高，其中深成指ETF 的流动性较好。申万策略认为1、当经济潜在增长率下滑告一段落，底部企稳之后，不确定性的减弱导致市场风险偏好大幅上升；2、十八大后，政府坚定改革的表态导致投资者的长期经济预期向好；3、以QFII 为代表的海外资金对中国经济信心加强，进行全球资产配置时对中国的国别风险溢价赋值下降，而作为边际增量资金，其影响力较大。因此，建议投资者保持ETF 仓位不变，逢高减仓。从ETF 成分股在申万策略推荐的超配行业中的配置来看，消费ETF、深成长ETF 的成分股中被申万策略推荐的超配行业股票权重分别为59.60%、35.62%，相对较高。因此我们相对推荐消费ETF、深成长ETF。
    有别于大众的认识：从ETF 成分股在申万策略推荐的超配行业中的配置来看，消费ETF、深成长ETF 的成分股中被申万策略推荐的超配行业股票权重分别为59.60%、35.62%，相对较高。因此我们相对推荐消费ETF、深成长ETF。
    过去一周 ETF 市场表现：本周创业板ETF 表现最好，上涨3.25%，深F60ETF表现最差，下跌5.20%。本周ETF 周成交金额为157.45 亿元。本周四十五只ETF 与标的指数的跟踪偏差有正有负，跟踪偏差最大的是综指ETF，为-0.24%。
    上周 ETF 市场的申赎状况为：四只ETF 净申购，三十五只ETF 净赎回，八只ETF 净申赎为零(精确到一百万份)。其中净申购最多的是深红利ETF，1.73亿份，其次是深成长ETF，0.66 亿份。净赎回最多的是嘉实沪深300ETF，9.12 亿份，其次是华安上证180ETF，4.92 亿份。
    海外市场动态：proshares 准备发行全球基建ETF，powershares 将清盘旗下13 只ETF，这些产品包括主题、行业和一只转债ETF。