投资要点：
    2013年01月17日公布的2012年度业绩预告修正公告,预测2012年年度略增,预测内容为:修正后的预计业绩:同向上升,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长40%—50%,盈利:26,179万元—28,049万元。
    一二线城市房地产刚性需求释放，高端品牌盈利能力持续加强。在投资性需求受政策性抑制的情况下，一二线城市目前的住宅供需关系大致平衡。以深圳为例，从可售面积的数据来看，在价格相对稳定的情况来看，并不存在需大于求的情况。据统计2012年度全市商品住房一手房成交套数达40190套，面积总计366.74万平方米，达到近3年以来的新高。我们认为，受益于房地产刚性需求，立足于高端市场的品牌老板电器在一二线城市未来三年预计能保持25%的增长。
    受益于政府对城镇化大力支持，名气品牌空间可期。相比较一二线城市房地产刚需逐步释放的情形而言，三四线城市住房空置率较高。十八大召开以后，国家领导人多次重申城镇化是明年扩内需与稳增长的重点。足见政府大力支持城镇化建设的决心，伴随城镇化进程加快带来的利好，三四线城市空置房将会逐渐被消化，我们预计针对大众品牌的名气将会因此受益，成长空间巨大。
    盈利预测。在房地产不景气的前提下公司业绩尚能大幅超预期，在未来三年内，城镇化推行，房地产回到常态，预计公司依然能保持30%的复合增长率，公司预计2012年EPS为1.05元，给予公司25倍PE，目标价为26元。
    风险因素： 房地产调控政策压力。