事件：
    近期我们调研了比亚迪公司，我们认为经过两年多的调整，比亚迪已经具备二次腾飞基础。公司未来经营亮点在于传统汽车业务的强势复苏，纯电动汽车推广进展良好，手机代工业务处于底部向上，光伏业务亏损逐年较小，业绩弹性较大，经营反转趋势明显，维持“审慎推荐-A”投资评级,未来两年公司发展将出现明显的改善。
    评论：
    1、公司去年汽车销量约45.6 万辆，今年有望达到58 万辆
    根据中汽协数据，比亚迪 2012 年全年销量约45.6 万辆，同比微增约2.3%。公司产品在销量结构有明显改善，凭借S6、G6、L3 和速锐销售占比上升，平均产品销售价格比2011 年有进一步提升。
    新车型方面，3 月份思锐和秦有望上市，5 月份推出M6， S62.0Ti 版计划在7月上市，年底发布同奔驰合作开发产品Denza。凭借着速锐优良品质和高性价比，我们预计速锐今年有望保持月销售过万业绩，带来10 万销售增量；新车型思锐预计销售增量可达2.5 万；S62.0Ti 版上市加强SUV 产品竞争力，在竞争激烈环境下可保当前销量水平。考虑到速锐对3 系轿车的部分替代，我们预计2013 年全年汽车销量有望达到58 万辆，同比增长27%。