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>> 国金证券-中国水电(601669)中国水电联合中标尼日利亚水电站项目点评-130107
上传日期:   2013/1/9 大小:   424KB
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评级:   增持 作者:   贺国文
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    新签项目体量较大:1、此次联合体中标12.94 亿美元,折合成人民币约为80.62 亿元,公司下属国际公司所占合同份额67.5%,约为54.42 亿元,占公司2011 年营业收入的4.80%;2、从合同条件来看,一千瓦对应合同金额约为1.15 万元;3、该项目整个工期为58 个月,一方面由于项目体量较大,另一方面由于海外项目一般施工速度要慢于国内。
    公司海外业务发展良好:1、订单方面,从12 年半年报来看,公司海外订单新签293.58 亿元,同比增长32.88%,截至12 年3 季度末,公司新签海外订单413.13 亿元;2、收入方面,12 年半年报时,公司海外业务收入增速达到18.21%,好于国内业务,海外收入和利润占比不断提升;3、毛利率方面,以12 年半年报为例,海外毛利率为18.50%,好于国内11.69%;4、战略方面,公司非常重视海外业务发展,提出“优先发展国际业务”
 
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