事件：公司发行股份购买资产并募集配套资金事项获无条件通过。
     点评： 发行股份购买资产并募集配套资金事项。公司以发行股份为对价，购买国微电子合共96.4878%的股份，发行股份的股价为20.98 元，股份数量为55,188,274 股；同时拟非公开发行股票募集资金1.3 亿元，发行价格不低于18.88 元/股；在交易完成后，以自有资金收购国微电子其他12 名自然人股东144 万股股份（占国微电子总股份数的3.5122%）。
    国微电子收购有利于公司发挥协同效应。 公司收购国微电子后，将进入特种集成电路设计领域，上市公司集成电路设计业务将跨越民用、军用两大领域，成为集成电路设计行业龙头企业。公司通过资源平台整合与共享，实现资源的优化配置、有利于实现集成电路业务的规模效应和协同效应。 国微电子收购有利于提高综合毛利率水平。2012 年1-6 月，国微电子的芯片产品毛利率68.04%，科研项目开发业务的销售毛利率35.50%，其综合毛利率水平为61.00%，远高于上市公司综合毛利率26.92%，收购国微电子将提高上市公司综合毛利率水平。
     国微电子收购有利于增厚企业业绩。国微电子承诺2012-2014 年归属于母公司股东的净利润将分别不低于7628 万、8600 万和11533 万，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于5600 万、7898 万和10526 万。我们预计重组前同方国芯2012-2014 年每股收益分别为0.59 元、0.69 元与0.90 元；收购国微电子完成后，我们预计同方国芯2012~2014 年每股收益分别为0.70 元、0.84 元和1.09 元，上市公司业绩得到提升。
     盈利预测与投资评级：收购国微电子完成后，我们预计同方国芯2012~2014 年归属母公司股东净利润分别为2.14 亿元、2.55 亿元和3.31 亿元，由于公司非定向增发募集资金由3.5 亿减少为1.3 亿，我们依据18.88 元的价格进行计算，发行后股本由我们前期预计的3.15 亿股减少为3.04 亿股，因此2012~2014 年公司的每股收益分别上调为0.70 元(上调0.02 元)、0.84 元(上调0.03 元)和1.09 元(上调0.04 元)，我们维持对公司的"增持"评级。 风险因素：金融IC 卡、社保卡、居民健康卡发放进度迟缓；增发未能完成，收购国微电子失败。