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>> 国海证券-南方泵业(300145)电话会议纪要:节能补贴影响有限,工业泵即将盈利-121127
上传日期:   2012/11/30 大小:   627KB
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评级:   增持 作者:   后立尧
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    事件:
    我们近期邀请了南方泵业公司董秘沈总召开了电话会议,就公司经营情况、新产品开拓情况进行了交流。
    评论:
    Q1:财政部近期印发节能产品惠民工程-清水离心泵推广细则,推广期限暂定为2012 年11 月1 日--2013 年10月31 日,对公司业绩影响多大?
    答:泵耗电量占我国发电量的20%左右, 提升泵效率可节约大量能量。国家此次对纳入节能范畴产品进行补贴,补贴标准为30-55 元/千瓦。不锈钢泵的特点是节能环保,重量轻,使用方便,铸铁泵体积庞大需大电机配套耗电多。公司生产的CDL8 系列以上产品满足补贴要求,去年此类产品产量超过10 万台,数量占总产品的20%-30%。公司4KW 级别CDL8 系水泵销售均价为3000 元,则补贴为220 元,占水泵销售额的7.3%。以2011年8.64 亿销售额计算,假如30%进入补贴目录,粗略估算能为公司带来8.64 亿30%7.3%=1892 万元的额外收入,占公司2011 年收入的2.2%,影响并不大。另外,公司的竞争对手格兰富、ITT、荏原、上海凯泉、南方泵业、上海熊猫机械、广州白云泵业等离心泵龙头企业也获得了补贴资格。
    Q2: 7 月公布的新版《生活饮用水卫生标准》对公司不锈钢冲压泵销量影响?
    答:国家从7 月1 日起实行了新的生活用水标准,加强了对水质有机物、微生物和水质消毒等方面的要求,检测项目高达180 项。今后不锈钢泵替代传统的铸铁泵必然成为行业趋势,从公司的销售来看明显感受到对不锈钢泵需求越来越多。
    Q3: 公司在工业泵、中小污水泵等市场的发展现状如何?
    答:工业泵:公司去年收购南方长河后一直受制于厂房限制,产能存在瓶颈,通过增资扩大规模提高研发水平等方式已经出现好转,明年下半年产能释放。今年已经获得了5000 万元伊拉克水利部订单,预计全年可以实现盈亏平衡。污水泵:预计中小污水泵市场空间数十亿到一百亿,目前公司与日本鹤见在中小污水泵领域进行合作,用的是南方泵业的品牌,产品预计明年年初推向市场,主要客户是市政、地产及工矿企业等。另外,工业泵和中小污水泵毛利率虽然只有20%-30%,与公司现有的不锈钢泵相比较低,但是销售费用低,净利率较高。
    
 
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