报告摘要：
     公司发布 2012 年三季报，报告期内实现营业收入2.55 亿元，同比增长35.46%；营业利润1.03 亿元，同比增长30.38%；归属母公司净利润8334.41 万元，同比增长32.55%。毛利率和净利率分别达到52.16%、32.54%，分别比2011 年同期下降3.69 和0.97 个百分点。
     电视剧业务：精品战略下收视情况良好。报告期内主要实现收入电视剧为《金太狼的幸福生活》、《老爸的爱情》、《锁梦楼》、《时尚女编辑》、《中国骑兵》。其中，《中国骑兵》在江苏卫视上星后一直保持CSM44 城同时段收视第二名。第四季度《媳妇的美好宣言》将于11 月8 日在北京、东方卫视、深圳三家卫视首轮上星，预计能够开始确认收入。而将于2013 年在黑龙江卫视上星的《乱世三义》已在三季度取得发行许可证，我们预计有望确认收入。
     2013 年业务展望：规模扩张下精品剧集促增长。我们预计，将于2013年上星的《风雷动》、《零炮楼》、《乱世三义》等剧集将于2013年确认主要收入；此外，《歧路兄弟》、《战雷》、《当天真遇到现实》、《浪漫我心》、《咱们结婚吧》、《美丽的契约》等剧也有望确认收入。规模扩张下，精品项目能够保持价格的稳定上涨。
     电影业务：初探索效果良好。《痞子英雄之全面开战》已实现公映，取得9150 万票房的成绩，相关收入在三季度确认。
     艺人经纪业务：通过与宋丹丹等合作伙伴联合投资设立丹丹百纳，发展艺人经纪业务板块，丰富公司业务结构。
     盈利预测、估值及投资评级：微调盈利预测，2012/2013/2014 年EPS为1.99/2.77/3.65 元，当前价格为50.54 元，对应2012-2014 年PE 分别为25/18/14 倍，维持“增持”评级。