一、 事件概述
    公司公布向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金最终方案，具体如下：
    1、向吴玢、张晓菲、赵平、杨忠兵、张杰、王峥、张淑芳、王宇鹏、付静等9 名自然人发行19,223,305 股购买其合计持有的康仁堂35.5752%股权，发行价为17.77 元；2、以现金6,460,320 元购买王伟、李荣旗、俞昌颐、程智等4 名自然人持有的康仁堂0.6728%的股权，支付现金来自本次配套募集资金；
    3、向光大金控（上海）投资中心、浙商证券和自然人赵郑各发行1,600,000、1,500,000、452,574 股，发行价为32.05 元，配套资金总额11,386.00 万元
    二、 分析与判断
    原公司营销总监赵郑先生参与定增，彰显对红日的信心
    我们认为最值得关注的是最终发行对象赵郑。医药圈的人对于赵郑并不陌生。赵郑目前是泽桥健康产业集团总裁。泽桥集团主要为医药企业提供营销咨询等服务。网站介绍摘录如下：致力于生物技术、生物制剂、生命科学、健康投资、医学传媒等领域，为健康产业提供发展源动力。服务外企大客户包括罗氏、辉瑞、诺华、赛诺菲、阿斯利康等；内资企业包括步长、以岭、天士力、齐鲁制药、先声药业等。赵老师出版了处方药营销系列专著，包括《处方药营销实战宝典》《推广经理》《招商经理》《商务管控》《招商营销 处方药》等。更值得关注的是赵老师曾担任红日药业的营销总监。因此赵郑不仅对行业精通，对于公司不可谓不了解。因此我们更加坚定对于红日药业的信心。
    公司100%控股康仁堂，10月起剩余36.248%股权并表，增厚公司Q4业绩本次交易完成后，红日药业将持有康仁堂 100%股权。2012 年9 月26 日，康仁堂已办理完毕相关工商变更登记手续，36.248%股权已过户至公司名下，因此，康仁堂剩余股权已于2012 年10 月开始并表，增厚公司4 季度业绩。
    新增股份限售期为1年或3年，彰显所有新增股东对公司未来增长的信心
    三、 盈利预测与投资建议
    假设康仁堂高新技术认证顺利取得，2012 年按15%所得税率计算，以增发后摊薄股本计算，预计2012-2014 年EPS 分别为0.95、1.50 和2.04 元，以收盘价31.70 元计算，对应PE 分别为33、21、16 倍。我们看好血必净注射液营销改革对其业绩的提升效应，康仁堂的中药配方颗粒业务的高成长性以及收购其剩余股权对公司业绩的增厚效应，维持“强烈推荐”投资评级