投资要点：
    公司全年利润高速增长 公司大周期反转拐点确立 公司基本面已经发生重要转变，主力产品订单出现回升，其他产品增速较快，超过市场预期，公司半年报业绩大幅增长也体现了基本面变化的情况，三季报的业绩符合预期，预计四季度的增速与半年报基本相同，经测算，预计公司2012 年营收为111 亿元，同比增长25%，净利润增长约为210%，全年EPS 为0.10 元。
    航空产业快速增长 预计2012 年增速为26% 公司主营产品为大型军、民用飞机为代表的航空产品，主要产品为大型军机、新舟系列涡浆支线飞机和ARJ-21 喷气式支线飞机，随着近年来国内对大型商用飞机的研制和生产越来越重视，公司扭转了旧机型订单下滑的不利局面，新产品试制取得进展，逐步为公司贡献业绩，今年航空产品保持稳定且快速的增长。经综合测算，2012 年公司航空产业增速约为26%。
    公司非航空产品增长较快 预计2012 年增速为20-25%2012 年，公司民品产业增速较快，公司铝型材项目增长较快，预计增速为27%左右，大客车产品有望扭亏，其他非航空产品的营收正常增长，整体非航空产品增速较快，非航空产品占公司比例较低，对公司业绩影响较小。
    关注政策和科技进步利好带来的投资机遇 航空工业是我国军工行业的支柱产业，也是我国产业升级的重点发展方向，近年来国家对航空工业的重视程度和投资力度逐步加大，未来公布相关配套产业政策和法规的可能性较大，随着投入的持续加码，新产品的突破也会瓜熟落地，关注由此带来的投资机遇。
    看好公司长远发展 给予增持评级 公司以大飞机为代表的航空制造业为根基，是目前国内大型航空整机制造的龙头企业，无论在国内航空制造业还是国际航空产业中，都具有具足轻重的地位，在中国的发展前景更为广阔，长期投资价值突出。目前公司业绩已经呈现趋势性反转，基本面发生重大变化，结合公司未来成长性和二级市场的股价，给予增持评级。