事件： 
    10 月27 日，公司发布2012 年三季报，报告期公司实现营业收入17.12 亿元，较去年同期增长23.04%；实现营业利润1.70 亿元，较去年同期增长29.8%；实现归属于上市公司净利润1.37 亿元，较去年同期增长27.1%。实现每股收益0.80 元，较去年同期增长27.1%。第三季度单季度实现每股收益0.175 元。
     点评： 
    除草剂业务增收增利是报告期利润增长的主要来源。今年6 月份开始国内外出现异常气候，病虫害呈现高发态势， 导致农药产品需求超预期，尤其是除草剂市场国际需求旺盛，带动草甘膦等农药价格上涨。公司有草甘膦产能3 万吨、麦草畏产能1200 吨，收入同比较大幅度增长，同时毛利率较去年同期提高0.85 个百分点，推动报告期利润较大幅度增长。 三季度产品处于季节性淡季，单季度收入利润同比增长、环比下降。三季度卫生菊酯和农药处于季节性淡季，单季度收入同比增长28.8%，但环比下降21%。毛利率环比提高1.85 个百分点，研发费用大幅增长导致管理费环比大幅增长42.4%，使得归属母公司股东净利润环比下降44.7%。 给予公司增持评级。今年主要粮食主产国减产，预计明年全球种植面积增幅会超过往年，农药行业将仍能保持较高景气度。公司三季度业绩略低于预期，中化收购后公司尚无重大新项目，下调2012-2014 年每股收益至1.02、1.28 和1.41 元，给予公司增持评级。