投资建议：
    我们维持前期盈利预测，预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.32 元、0.4 元、0.52 元，对应PE 分别为24X、19X 和14X。作为行业龙头，公司将继续受益金刚石行业的高景气度，募投项目的顺利投产也将是公司稳增长的有效保证，维持“推荐”评级。
    要点：
    业绩基本符合预期。公司前三季度实现营收8.8亿元，同比增长16.7%；实现归属上市公司股东净利润1.21亿元，同比增长26.73%，实现每股收益0.23元。三季度单季度净利润同比增长20.21%，环比下滑11%，基本符合我们预期。
    受经济下滑冲击较小，盈利能力稳步增长。公司业务受经济下滑影响较小，当前订单饱满，扩产有序进行。尽管金刚石单晶价格较上半年小幅下滑至0.5元/克拉以下，但由于公司扩产及募投项目的顺利进行，前三季度销售依然保持了高增速，前三季度综合毛利率为34.41%，较去年同期提高了3.5个百分点。
    费用率保持稳定，资产减值损失大幅增加。前三季度费用率较去年同期下降0.21个百分点至18.55%，基本稳定。而资产减值损失大幅增加207%，主要原因是同期冲销已经收回账款的已提坏账准备金。
    偿债能力保持稳定。资产负债率由期初的41.3%上升至49.9%，流动比率和速动比率分别提升至2.04和1.5，偿债能力基本稳定。
    行业景气有望延续，募投项目助力高增长。公司前三季度业绩表现基本符合我们之前对于金刚石行业景气程度的判断，我们认为在经济逐步企稳的情况下，金刚石行业的高景气将继续延续。作为金刚石行业龙头，公司在充分受益行业高景气的同时，通过自身发展项目“聚晶复合片”及“预合金粉”的不断投产也将有效提升盈利能力，考虑到需求的巨大潜力及公司强大的销售渠道，此两项业务有望成为公司新的增长点。预计前者12-14年贡献EPS为0.03、0.05、0.07元，后者12-14年贡献EPS为0.05、0.09、0.14元。
    风险提示：行业景气下滑；募投项目低于预期。