投资要点：
    ●绩超预期公司前3 季度实现营业收入99.82 亿元，同比下降0.97 %，归属于母公司所有者的净利润3.17 亿元，同比下降29.87%，
    每股收益0.244 元。其中，3 季度单季实现每股收益0.081 元。在行业盈利普遍下滑的背景下，公司成为业绩下滑最小的公司之一。扣除非经常性损益，三季度单季业绩增长35.09%。在完成老牌国企向民营体制的转换后，显示了民营机制在成本控制方面的优势，盈利能力大幅提升。
    ● 集团资产注入预期仍是公司主要看点。铁矿方面：公司已拥有同达铁选，兴龙矿业和九龙山铁矿三大铁精粉生产基地，全部达产后具备160万吨铁精粉产能；但集团平台下整合了更多的铁矿资源。钢铁方面：由于批文的原因，公司弃购萍钢而由集团收购，未来将择机注入到股份公司。集团平台下钢铁和铁矿资产的注入预期值得期待。
    ● 股权激励条件难实现。从股权激励行权条件看，12-15 年需实现净利润6.5 亿，8 亿，10.6 亿和14 亿元，2012 年完成股权激励目标难度较大。股权激励行权条件的业绩增长，单靠目前资产难以实现，还必须依靠收购或者资产注入。
    ● 业绩预测及估值。预测公司12/13/14 年EPS 为0.32/0.37/0.39 元，按照12 年15 倍PE 估值，目标价4.8 元，维持“谨慎增持”评级。