投资建议：
    维持公司12 年、13 年EPS 2.09 元、2.52 元的盈利预测，当前股价分别对应9.4X、7.8X PE。公司运营模式独特，地产开发和园区业务发展相辅相成，拿地模式灵活且成本优势明显，业绩锁定性极强，维持“强烈推荐”的评级。
    要点：
    业绩符合预期。公司前三季度实现营业收入69 亿元，同比增长30%；实现归属于母公司所有者的净利润15 亿元，同比增长29%；实现每股收益1.69 元，业绩符合预期。
    地产销售平稳增长，全年销售有望突破160 亿。公司1-9 月实现房地产签约销售面积190 万平方米，销售额138 亿，同比增长13%；其中地产业务签约额为119 亿元，同比增长20%。公司目前在售的地产项目主要为固安、大厂、香河、怀来4 个孔雀系列的产业园区配套住宅以及廊坊的部分城市地产项目。我们预计地产业务销售额全年有望突破160 亿。分季度来看，第三季度住宅销售均价约为7083 元，环比大幅提升了21%。
    园区业务快速发展。报告期内，公司新增沈阳苏家屯、无锡南长区、香河汽车园和京口区大禹山创意新社区4 个园区，公司业务实现了从环渤海区域向全国区域的突破，以及向成熟经济圈和发达区域的发展布局，并成功将产品线延伸至科技园领域。1-9 月公司累计实现园区回款19 亿元，同比略有下降，但预计全年园区回款额与11 年基本持平。
    依托园区，拿地成本优势凸显。公司地产开发与园区业务发展相辅相成，依托园区业务使公司拿地手段灵活多样是公司的亮点之一。公司能在发展园区业务的同时获取较大面积及成本较低的配套住宅项目，目前储备项目平均楼板价不足900 元/平米，优势较为明显。
    财务结构安全稳健。 报告期末，账面货币资金是短期借款与一年内到期的非流动负债之和的2.76 倍，短期流动性较好；公司扣除预收账款后的资产负债率仅23%，净负债率仅21%，虽环比中报分别提高了2 个百分点和17 个百分点，但仍远低于行业平均水平，财务结构安全稳健。