结论与建议：
    公司 10 月23 日公布三季报：2012 前三季度实现营收8.06 亿，YoY 增长40%，实现净利润1.40 亿，YoY 增长16%，符合此前的业绩预告。
    在金属外观件和连接器的贡献下，我们认为营收和净利润将在4Q 继续创新高。维持此前的盈利预测，预计2012-13 年可实现净利润2.10 亿、3.05 亿，YoY 增长32%、45%，EPS 为0.81 元、1.18 元，对应PE 分别为35 倍、24倍。外观件和高端连接器市场广阔，我们看好公司未来在这两方面的发展，维持“买入”建议。
     3Q 营收、净利均创新高：3Q 营收3.30 亿，YoY 增长55%，QoQ 增长37%；实现净利润5600 万，YoY 增长7.7%，QoQ 增长36.5%；营收净利均创单季新高。营收增长主要源于两方面：一方面是3Q 来自公司主力客户的订单8-9 月份快速增长，另一方面则是来自杰顺通的并表。
     3Q 毛利率下滑：3Q 毛利率32.5%，YoY 下滑6.3 个百分点，QoQ 下滑2.0 个百分点。毛利率下滑一方面是由于公司招收了大批员工，人力成本有所上升，另一方面是CNC 设备折旧增加导致生产成本有所增加。
     外观件4Q 贡献将大幅提升：公司给国际客户DSC 的外壳于9 月开始放量，对4Q 业绩贡献将显著提高。目前深圳本部的近300 台产品CNC 处于满载状态，订单能见度较高。
     高端连接器和金属外观件为未来成长关键：公司1.36mm 的超薄卡类连接器已研发成功，板对板连接器精密自动化产线已大体完成并实现了小批量生产，13 年有望放量。外观件方面，公司在增加产能的同时，进一步进行电镀、阳极氧化和喷涂等表面处理工艺的垂直整合。未来有望持续承接国际大客户订单。
     盈利预测和投资建议：预计2012-13 年可实现净利润2.10 亿、3.05 亿，YoY 增长32%、45%，EPS 为0.81 元、1.18 元，对应PE 分别为35倍、24 倍。维持“买入”建议。