投资要点：
    第三季度收入和利润均创新高、收入增速有所加快。第3 季度实现收入3.3亿、同比增长55%、环比增长37.2%，营业利润6116 万、同比增长3.5%、环比增长36.8%，净利润5603 万、同比增长7.7%、环比增长36.5%，综合毛利率32.5%、同比减少6.3、环比减少2 个百分点。。
    人工成本上升和新增折旧影响着公司盈利能力。1-9 月份公司支付给职工的现金为2.14 亿元、同比增加51.1%。截至9 月底，公司固定资产为3.44亿（2011 年底为1.79 亿），而在建工程为1.82 亿元，随着募投项目的建设和完工，公司固定资产折旧也随之增加。以上半年为例，上半年公司固定资产、无形资产和长期待摊费用的折旧摊销为3169 万、同比增加88.6%。
    新产品新客户持续开发、金属外观件有望成为下一阶段最重要的增长点。公司是华为、中兴和三星手机连接器和屏蔽件的重要供应商，此外公司也在积极开发苹果和三星其他产品项目，未来产品和客户有望进一步多元化。1-9月前五大客户分别为：三星2.24 亿元、占比27.8%，中兴1.31 亿元、占比16.2%，华为1.29 亿元、占比15.9%，金铭2106 万元、占比2.6%，宇龙1774 万元、占比2.2%；其中三星、中兴和华为这三大核心客户合计占比60%。为了适应智能终端和超极本市场对金属外观件的需求，公司使用超募资金1.8 亿元在东莞松山湖扩产CNC 产能，并拟通过全资子公司香港长盈收购主营表面阳极处理的嘉益辉金属100%的股权（该公司拥有280 吨/天的废水许可证、铝制品年产能700 吨），我们分析随着机台的到位和新客户新产品的放量，金属外观件有望成为下一阶段最重要的增长点。
    完成对昆山杰顺通65%股权的收购、进一步完善基地布局和客户协同。公司在3 月和7 月份分别投资2600 万和5850 万元完成对昆山杰顺通65%股权的收购，杰顺通的主要客户有联想、富士康、华冠、华宝、比亚迪等。
    维持“强烈推荐”评级，目标价格32 元。我们预测公司12-14 年净利润分别为2.23 亿、3.30 亿和4.42 亿，年均增长40.6%，每股收益0.86、1.28 和1.71 元。维持“强烈推荐”评级，目标价32 元/股，对应13 年25 倍PE。