本报告导读：
    上半年公司净利润增速低于营收增速，结构件和LED 支架营收大幅增长，打入三星Galaxy SIII 供应链，今年11 月将有募投产能释放预计将带动公司业绩增长。
    投资要点：
    上半年公司净利润增速低于营收增速。公司上半年实现营收4.76 亿元，同比增长31.78%。实现营业利润9383 万元，同比增长19.88%。
    实现净利润8364 万元，同比增长21.35%，上半年EPS 为0.32 元。
    受益于智能手机以及LED 照明的迅速发展，上半年连接器、屏蔽件、结构件和营收分别同比增长8.58%、21.11%、119.33%、78.76%至1.7、1.6、1.06、0.27 亿元。高毛利的结构件产品收入和毛利占比分别较11 年提高7.11pt 和0.8pt。LED 支架的毛利率较11 年提高3.04pt。
    打入三星Galaxy SIII 供应链，客户包括三星、华为、中兴、捷普、LG、夏普、富士康、联想、海尔、海信、TCL-阿尔卡特、宇龙酷派、华冠（摩托罗拉ODM）、华宝（诺基亚ODM）、日本京瓷、金立等。
    人工成本上升导致毛利率下降。12H1 公司主营毛利率同比降2.56pt至33.93%。期间费用率同比降0.31pt 至12.93%。
    昆山二期、松山湖预计12 年11 月投产；使用超募资金5850 万元进一步取得昆山杰顺通45％股权，累计取得65%股权，杰顺通上半年实现销售收入9020 万元，实现净利润为539 万元。
    二季度增速低于上半年。12Q2 公司营收2.41 亿元，同比增长19.64%，环比增长2.39%；净利润4105 万元，同比增长6.56%，环比下降3.65%。
    预计公司12-14 年营收分别为10.65 亿元、14.61 亿元、19.38 亿元；净利润为2.02 亿元、2.67 亿元、3.30 亿元；对应的EPS 为0.78 元、1.03 元、1.28 元。