事件：
    公司公布了2012年前三季度业绩预告2012年1月1日—2012年9月30，预计实现净利润为52575万元-56080万元，同比增长约50-60%。
    结论：
    维持公司“推荐”投资评级。
    正文：
    业绩超预期。2012 年前三季度业绩增速约为50%-60%，远高于上半年的44%的增速。单季度来看，第三季度公司实现净利润约为1.12亿元-1.47 亿元，同比增长约81%-137%（2011 年第三季度实现净利润为0.62 亿元），业绩超市场预期。前三季度实现EPS 约为1.01 元-1.14 元(2012 年总股本为50360 万股，上年同期总股本为23687 万股)。
    “勾兑酒事件”影响市场已消化，股价下调带来阶段性买入机会。
    我们认为，我国低端白酒普遍存在勾兑现象。由于上市公司受媒体和公众的关注度较高，在古井贡酒被报出“勾兑酒事件”后，媒体的报道视角以及公众的认识角度主要为：1、公司做假酒；2、人们耳熟能详的产品（公司主导古井年份原浆系列产品）也是用酒精勾兑而成。
    这就造成媒体负面报道被扩大，股价随之下调。我们认为，“勾兑酒事件”对公司的影响是短期的、有限的，股价随之下调后带来阶段性买入机会。
    未来业绩改善还得看营销。我们认为，投资者应该集中精力关注公司市场开拓情况，毕竟公司未来的业绩增长主要看市场开拓情况。在地产酒崛起、区域白酒全国化布局面临短兵相接的背景下，中高端白酒市场竞争逐渐趋向白热化，公司要想保持业绩稳步增长，必须在营销上做文章，这是公司未来业绩增长的最根本的要素。
    盈利预测与投资建议：我们维持之前的业绩预测，预计12/13/年公司实现净利润分别为8.50亿、11.89亿，同比分别增长50%、40%，12/13/年EPS为1.69/2.36/元，给予2012年25倍估值，目标价为42元。维持“推荐”投资评级。