公告/新闻：中远航运公告三季度业绩快报及9 月份经营数据。
    上调 2012 年盈利预测，维持“增持”评级。我们上调公司2012-2014 年可实现归属净利润为1100 万元、1.04 亿元和1.71 亿元（原预测为0 元、9200 万元和1.6 亿元），对应每股收益为0.01 元、0.06 元和0.10 元。公司最新重置成本系数为0.77，低于1 且有迹象显示公司运营已经底部逐渐企稳。我们维持公司“增持”投资评级，建议投资者关注进一步企稳回升的信号。
    快报显示公司三季度业绩超预期。（1）公司公告2012 年三季度业绩快报，报告期公司实现归属于母公司所有者的净利润为798.7 万元，1-3 季度累计实现净利884.8 万元；超我们预期（我们此前预测为126 万元）。（2）燃油单耗下降及三季度重吊船的良好表现是超预期的主要原因。三季度燃油单耗降至5.75kg/千吨海里，较上半年均值下降0.16kg/千吨海里，预计燃油节约833.2万元。另外，三季度重吊船运量数据同比大幅上升，尤其是9 月份同比上升51.1%亦是超预期的原因之一。
    9 月份重吊船和汽车船是经营亮点。（1）9 月份公司共计完成运量88 万吨，周转量52.3 亿吨海里，同比分别上升24.6%和13.5%。三季度累计完成运力279.8 万吨、周转量160.8 亿吨海里，同比上升29.5%和17.6%。（2）分船型看，9 月份重吊船和汽车船经营良好，同比分别上升51.1%和32.4%至13.3 万吨和3.8 万吨。（3）三季度燃油单耗下降0.16 千克/千吨海里至5.75 千克/千吨海里，按CST380 最新均价687 美元/吨计算，三季度较上半年节约833.2万元，这是三季度业绩超预期的主要原因。
    上调2012 年全年净利规模至1100 万元。基于燃油单耗的下降，我们上调公司2012 年盈利预测至1100 万元，对应每股收益为0.01 元。我们做出此判断的风险在于燃油价格因边缘政治因素大幅上涨。