1、核心观点
    投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212 万吨左右，关键假设为目前粗钢产能8.5 亿吨，我们预测9 月份粗钢日均产量为192 万吨。
    有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于212 万吨时，盈利的增长空间有限；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。
    估值与投资建议：日均产量低于212 万吨，投资主要考虑PB 及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择，短期提示关注受益于钢价下跌的钢管、钢丝绳子版块。
    股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。
    风险因素：整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。
    2、每日市场分析
    今日国内钢市盘整趋稳。Myspic 综合指数137.2 点，较上一交易日涨幅收窄至0.08%。扁平材指数涨幅继续收窄，报120.1 点，较上一交易日上涨0.04%，其中中厚板指数上涨0.06%，热轧板卷指数持平。长材指数震荡趋稳，报156.9点，较上一交易日上涨0.11%。经过前几日快速拉涨后，随着期螺和电子盘出现回落，今日国内钢材现货市场呈盘整态势，主要品种价格大多市场涨后暂稳，部分地区价格出现回调，仅少数资源短缺市场价格仍有小幅回升。
    3、钢铁股每日走势回顾
    今日申万黑色金属下跌1.60%，跌幅居中。个股中仅有鄂尔多斯、恒星科技、山东钢铁三只个股上涨，其中鄂尔多斯上涨2.15%，涨幅最大；抚顺特钢、金洲管道、江苏通润跌幅居前，分别下跌6.95%、4.17%、4.13%。换手率来看，恒星科技略显活跃。银河钢铁监测的13 个子板块收盘价全部下跌，特钢、耐火材料跌幅居前，分别下跌3.47%、3.21%。成交量方面，所有板块亦是全部下跌。整体成交量下跌26.67%。