投资要点：
    公司季度净利润同比大幅增长。公司业绩预告显示，2012年前3 季净利润为3330 万元–3885.38 万元，同比增长
    20%-40%。按此推算，公司2012Q3 净利润高达1300-1900 万元，我们预估3 季单季净利O 为1600 万，同比增长为120%，环比略有增长。
    受益于电视销售旺季以及 LED 电视渗透率的提升，中大尺寸 LCD 背光源 LED 销售出现较大增长，第三季度公司整体销售收入和净利润同比增长预计超过100%，12 年前三季度公司销售收入同比增长预计超过 50%。我们推算公司3 季单季营收为1.6 亿。由于降价因素影响，公司利润增速低于收入增速。
    我们进一步推算公司收入结构中，来自大尺寸背光的收入占比大体在50-60%之间。LED 照明尚未能成为公司业绩增长最核心推动。公司后续有可能采取与全球巨头战略合作的方式分享未来LED 通用照明市场的快速成长。虽然与雷式的合作存在较大不确定性，但这可能不会影响公司在LED 照明的正常布局。
    我们预估公司4 季仍将保持较高增长，营收规模有望保持在1.6 亿附近水平。基于此，我们上调公司全年营收预估。并对公司13 年LED 照明业务收入增长状况保持乐观。预计12-14 年公司营收分别为4.97 亿元、6.79 亿元、8.88 亿元。
    净利润分别为0.51 亿、0.69 亿、0.91 亿。EPS 分别为0.48元、0.65 元、0.85 元。增持。