事件：
    公司 20 日晚发布公告，公司加拿大控股子公司HITIC ENERGY LTD.公司已购买加拿大油气区块（米湾湖项目）的探矿权。
    点评：
    该区块属页岩油气区块，探矿权受让价格约5712 万元。该油气区块属于页岩湿气、凝析油气带及生油带，开采方式以水平井配合多段压裂进行，主要产品为页岩油（气）、凝析油（气），主要属于非常规石油、天然气资源。转让方为Deer Garden Resources Ltd 公司，受让为公司加拿大控股子公司HITICENERGY LTD.公司（公司占98%的股份），本次油气区块的成交价格为880 万加元（合人民币5712 万元）。
    该区块预估可采储量超过 2,000 万桶，我们测算采矿权价值约为34 亿元。该油气区块位于加拿大阿尔伯塔省中部偏西，共计64 个Section，面积163.84平方公里（或40960 英亩），预估地质储量超过2 亿桶，预估可采储量超过2,000 万桶，资源品位预计为API38-43 标准。目前该区块将进入勘探评价阶段。根据我们简单测算，区块采矿权价值约为：2,000 万桶30%平均开采率
    90美元/桶油=约34 亿人民币。
    开发分两期进行，合计投资约2.85 亿。该油气区块尚未进入开发阶段，公司受让后，拟分两期进行开发：一期钻1-2 口评价井，确保开发区块的成功和可行性；二期延伸至整个区块，确保所有权。预计单井投产时间为2013 年下半年，第一口单井投资回收期预计大于24 个月。随开发井的大批投产投资回收期预计将为20 个月以下。第一期投资约为1800 万加元（约人民币1.16 亿元），第二期投资约为2600 万加元（约合人民币1.69 亿元）。
    未来 2-3 年业绩影响不大，剩余价值影响取决于区块勘探的具体情况。公司在未来2-3 年（2012-2014 年）处于勘探期，公司每年可以获得成功的勘探井生产的油气产品的销售收益，不会对公司利润产生重大影响。在勘探期，公司通过进入油田开发领域，对公司把握油气行业发展趋势、掌握油田开发和服务先进技术、加深国际企业交流和技术融合有积极意义。在勘探阶段结束，公司才可以预估资源的全部价值，在此之前不会对公司的收益产生重大影响。
    看好压裂设备和油服行业发展，公司技术积累深厚、管理层激励机制到位，维持增持评级。十二五期间非常规天然气迎来大发展，压裂设备需求将迎来快速增长期。公司前瞻性的布局油服行业，将为公司的长远发展奠定深厚基础。同时，公司技术积累深厚，看好公司优秀的管理层和良好的执行力，将在行业大发展中抢占先机。维持公司2012-2014 年1.38、1.91、2.53元的盈利预测，对应PE 为34、24、18 倍，维持增持评级。