投资要点：  
    公司生产情况介绍：今年预计实现管材销量5 万吨。公司募投项目及超募项目已经基本投产，总产能达7.7 万吨。普通无缝管产能1.85 万吨，目前产能利用率80%； 普通焊管产能2.25 万吨，目前产能利用率95%左右；  高端管材生产线均已投产。核电蒸发器管项目产能500 吨，800 的已经开始试生产， 690 的处于研发阶段，现场评审已经通过；超超临界用管生产线产能2 万吨，目前该生产线主要做换热器管，超级304 和HR3C 的量不大；大口径油气输送管产能1 万吨，公司焊管技术处在世界前列，目前订单情况良好；镍基合金油井管产能3000 吨，今年计划做到500 吨，产品均价25 万元/吨左右；精密管产能1500 吨，现在处于满产状态，主要给南车配套。  公司定位及战略：公司定位为核电、火电、油气等能源行业高端不锈钢管材的龙头， 计划能源类产品占公司业务的70%左右。未来发展方向是提高高端产品占比，实现核电用管、超超临界用管等高端领域的进口替代。  对公司的综合评价：在我国经济结构转型的趋势中，像久立这种真正能够推动相关领域高端产品国产化进程的企业必然受到国家的鼓励支持，生命力强，发展前景广阔。在我国制造业面临大量产能过剩的背景下，久立以其高端的定位避免了过度的行业竞争，能够保证持续稳定的成长长期看好公司的发展前景。  投资建议：预计2012-2013 年，公司EPS 分别为0.47 元、0.62 元、0.82 元，目前股价对应2012 年27 倍PE，给予推荐评级。  风险提示：宏观经济增速下滑超预期