本次事件涉及"大北农"、"唐人神"、"正大集团"等龙头上市企业。我们认为本次事件对行业及相关公司影响不大。  目前在饲料用油脂的使用上存在相关定义不明，可用性争议大等问题。从现行标准看，经处理的餐厨食品加工回收油可用于饲料生产。  目前包括日本在内大大多数国家允许使用"饲料混合油"，且中国几千年使用"泔水"饲喂牲畜并未产生显著不良后果。  从现已发布的"唐人神"、"大北农"的澄清公告来看，两家企业均不存在蓄意采购劣质油的行为或者明显的经营疏漏。  从消费属性、购买者决策影响因素、媒体影响力几个方面综合分析，我们认为本次事件对行业及相关公司产品销售影响甚微。  公司在本次事件中的主动披露行为充分体现其严谨的态度，关于"确山县大北农"和"黄河大北农"字号冒用的问题，属于法律漏洞，只能通过"商标保护"等方式降低影响。  根据我们市场草根调研的情况来看，公司产品在7、8 行业最艰难的阶段依旧维持高速的增长，目前行业景气趋势已经从低谷开始有所回暖，属于投资的最佳时点。我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.92、1.26、1.67 元，按照同行业估值水平，给予2012 年PE=26，对应目标价24.00 元，维持公司买入评级。