减亏面增大，高毛利产品放量，盈利增长或迎来拐点
    1-6 月公司实现销售收入64.61 亿元，同比增长16.49%；实现营业利润8,659 万元，同比增长101.70%；实现利润总额9,704 万元，同比增长90.21%；实现归属上市公司股东净利润9,668 万元，同比增长31.89%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,913 万元，同比增长31.69%；每股收益0.092 元。今年以来公司经营呈现出几个方面的亮点，一是收入增长态势优于行业，二是收入结构优化带动营业利润大幅增长，三是地区事业部大面积扭亏和减亏。我们基本维持此前盈利预测，但略调低目标价至10.53 元，维持买入评级。
    支撑评级的要点
    收入增速季度环比提升，1-6 月增速已经超过行业整体。
    季度毛利率提升幅度超过行业整体，公司增长态势已经优于行业。
    外地市场销售增速大幅回升，常温奶由规模转向规模效益兼备，由“突破常温”转向“做强常温”的战略见效。
    高毛利率产品放量增长，带动常温奶盈利拐点来临，公司预计今年常温事业部扭亏为盈。
    大范围减亏，上年亏损的华南、华北等地将扭亏为盈和大幅减亏。
    经营性现金流情况较上年改善明显。