事件：根据光明官网报道，公司上半年几大高毛利明星产品销售大幅增长。莫斯利安完成了预算的114%，同比增长131%；另一高端常温奶优+达成预算目标的109%，今年有望同比增长50%左右；酸奶畅优销售额同比增长28%；经历食品安全风波的"优倍"仍旧表现抢眼，以同比增长78%的佳绩达成预算的104%。
    投资要点  我们预测公司上半年营业利润有望增长80%左右   根据我们的财务模型预测，莫斯利安，优倍等高毛利产品持续放量将显著改善公司的产品结构，从而提升整体毛利率。我们预测公司上半年毛利率水平将达到34%左右，相较11 年同期提升0.5 个百分点，营业利润同比有望增长80%左右。  产品力优势，奠定公司长期竞争力   光明在新品创新上的优势不容小觑，我们预测公司今年毛利率40%以上的高端产品销售有望达到90 亿元，同比增长50%左右，将占全年销售收入的65% 以上，产品结构优化明显。莫斯利安的成功使我们相信，公司产品力的优秀基因将有效弥补公司销售渠道的相对劣势，以差异化战略突围对手围剿。  财务与估值  我们维持公司2012-2014 EPS 分别为 0.31、0.49、0.64 元的预测，12 年营业利润同比增长95.7%，归属于母公司的净利润同比增长37.3%，57.2%， 30.1%，DCF 预测值11.6 元，维持公司增持的投资评级。此前食品安全事故致使公司股价跌幅较大，今日收盘价（7 月31 日）对应12-13 年PE 分别为28.8 倍和18.2 倍，考虑到公司未来三年较高成长性，建议投资者积极关注。  风险提示：食品安全事故。