投资要点 
    中报基本符合预期，前三季度预告业绩同比增长0-30%。公司实现营业收入31.5 亿元，同比增长 20.78%；营业利润 2.18 亿元，同比增长 35.93%；归属于母公司所有者的净利润2.01元，同比增长12.19%，每股收益 0.24 元。2季度，公司实现销售收入 18.73亿，同比增长 26%，环比增长 46%，实现净利润 1.28亿，同比增长 12.23%，环比增长 76%，单季度 EPS 为 0.15元。同时，预告 2012年前三季度业绩同比增长 0-30%。基本符合市场预期。
    可再生能源供暖业务实现 4 亿以上收入，累计合同超过 70 亿元，发展潜力巨大。制冷设备产业实现 7.88 亿收入，同比增长 59.5%。其中空冷设备实现收入 3亿多，而可再生能源供暖业务实现 4亿多收入，去年全年可再生能源供暖业务实现 2.5亿收入，该项业务进展超出市场预期。2011年公司通过BOT、BT、EPC 等方式签订近 37亿的合同，一般下半年开工项目会超过上半年，预计今年收入超过 10亿元。同时 2012年以来公司累计签订约 35.87亿新的可再生能源供暖合同，且有跟电厂合作的项目。可再生能源业务是公司发展的重要支柱，由于符合当前的节能减排要求,该项业务发展潜力较大。 
    空调配件业务同比增长9%，毛利率为 19.82%。空调配件产业上半年实现收入 22.2 亿元，同比增长 9%，在空调行业增速放缓，且铜价同比下滑的环境下，公司空调配件依然实现增长，体现了公司良好的经营实力。毛利为19.82%，同比增长 0.32%，由于跟下游客户采用成本加成的定价方式，近几年该项业务毛利率维持在19-20%之间，均能保持稳定。
    多晶硅项目仍在调试之中。2009 年投资的 3000 吨多晶硅项目在 2011 年 9月开始试生产，目前依然在调试之中，该项目的产能已经提高到5000吨/年。由于多晶硅价格已经低至20美元/公斤，公司的调试进程预计有所放缓。
    管理费用和销售费用得到有效控制，财务费用有所增长。 上半年管理费用 2.46亿元，管理费用率为 7.79%，同比降低 0.21%。销售费用为0.93亿元，销售费用率 2.97%，同比降低 0.42%。公司去年布局可再能源供暖业务，费用率显著上升，今年开始进入收获期，费用率有所降低，且上半年员工数量为 9331人，比 2011 年底 9742 人略有减少。但是上半年财务费用为 0.65 万元，同比增加 0.2亿元，主要是公司发行短融券，且新项目对资金需求有所增加。