实现EPS 0.32 元，同比增长39.13%。该业绩略高于我们的预期(+2.6%),主要为其净息收入高于我们预期。公司实现营业收入304.79 亿元，同比增长32.92%，其中实现利息净收入253.08 亿元，同比增长34.06%，推动业绩增长的主要因素为净息收入增长、中间业务持续发展以及合理的成本控制。
    业绩分析
    1、重点发展小企业贷款，企业存款定期化持续；2、贷款结构调整，净息差同比提升29BP；3、中间业务增速放缓，信用卡业务表现抢眼；4、不良低位反弹，拨备较为充分；5、成本控制良好，核心资本有待补充。
    投资建议及风险提示
    预计光大银行2012年净利润为228.24亿元，同比增长26.20%；每股收益0.56元。光大银行息差持续改善，拨贷比后续提升压力较小，建议对其保持关注，目标价3.11元，对应5.5倍2012年PE，1.1倍2012年PB。
    风险提示：1、融资完成前，贷款发放受资本约束；2、关注、逾期贷款余额出现双升，关注其资产质量变化。