上半年，净利润增24%，符合预期，不良继续双降
    上半年，净利润805 亿元，同比增长21%，基本符合预期，且增速环比下降。其中信贷规模增长8%，利息净收入增长16%，非息收入增长4.8%，净息差为2.85%，同比增长2.2%。
    上半年，手续费和佣金净收入同比增长4.8%，其中：顾问和咨询类同比下降30%，承诺类同比下降26%，结算和清算同比增长3%，代理、银行卡、电子银行分别同比增长38%，51%，31%。
    上半年，资产质量继续实现“双降”，资产质量在改善中。上半年，不良率1.39%，较1 季度环比下降0.04%；不良贷款余额845亿元，较1 季度环比减少5.1 亿元；拨备覆盖率296.3%，较1 季度环比提高13%；上半年，拨贷比为4.12%，
    上半年，资本充足率环比小幅提高，资本充足率达到12.02%，核心资本充足率为9.65%。
    2 季度单季，出现的值得关注的现象
    第一、2 季度单季，净利润370 亿，环比减少，同比增速14%，环比下降；
    第二、2 季度单季，贷存比为55%，环比维持稳定，但是远远低于75%的存贷比标准；
    第三、2 季度单季，手续费和佣金收入占比为17%，环比下降；第四、2 季度单季，生息资产收益率环比下降9 个bp，付息负债成本率环比提高21bp，净利差环比下降30 个bp。2 季度单季，净息差2.63%，环比下降27bp。
    第五、2 季度单季，成本收入比提高到36%，环比提高；第六、2 季度单季，不良率环比下降，核心资本充足率环比提高。
    中间业务收入增长状况，下半年的趋势？
    上半年，手续费和佣金净收入同比增长4.8%，达到380 亿；非息收入增长趋缓主要包括三个方面的原因：其一、常态的回归，非息收入基数较高，难以持续实现高速成长；其二、行业性的下降；比如：银监会监管规则的影响；经济增速放缓后，人民币结算收入下降；信贷有效需求不足导致担保承诺类业务收入减少；其三、农行自身的原因。
    但是农行的代理保险、电子银行业务、托管业务、贵金属业务得到长足的发展，这些业务的手续费收入在稳步提高。
    下半年，中间业务收入下降的趋势将得到缓和，未来预计这些业务也将实现恢复性的增长。农行的主要应对措施是：继续加大力度发展基础性的中间业务，这些传统性业务收入是最为稳固的收入来源；按照客户的需求构建起完整的增值链，提高客户的综合贡献度；逐步实现收费业务的规范化发展。
    资本充足率的负面影响？派息政策是否变化？如何应对资本监管新规？
    资本监管新规对农行资本充足率的即期的影响：无；中长期的影响存在。但是银监对中国银行业实施资本监管新规也留有足够的余地。农行将采取以下的措施来应对资本监管新规的影响，比如：加紧申请使用内评法、加强经济资本管理，尤其是使用EVA、使用内生积累来满足业务增长对资本需求。
    农行的分红比率也将继续维持在35%-50%；利率市场化的应对举措
    除了传统的资产负债管理方法外，农行正在重点关注的问题包括以下几点；
    第一、贷款定价能力的建设，实现资产定价的精细化，在降息周期中，提高资产的久期；第二、低成本的负债能力建设，实现负债的差异化定价，在降息周期中，缩短负债的久期；
    第三、提高市场风险的管理能力，农行实行全额资金管理，利率风险综合集中到总行进行管理，现在农行的利率风险管理会议每周开一次，监控利率风险的变化。
    第四、实行财务硬约束。
    上半年，净息差下降，下半年的判断？
    上半年，农行净息差下降主要是会计核算办法的调整；以及基数效应，不是2季度净息差增长过慢，而是1季度净息差提高过快（因为：农行货币市场投资规模2万亿，1季度，资金市场相对比较紧，农行在货币市场有充分的定价权，货币市场的收益率提高较大，但是2季度这种现象不存在）。
    农行在大行中的净息差优势将保持，主要原因是：其一、结构层面，活期占比低；其二、低成本负债优势；其三、贷款议价能力高，相对而言不希望贷款利率过高，而是希望经风险调整后的贷款利率较高。
    下半年，整个行业的净息差都呈现下降的趋势。主要原因：其一、市场的流动性相对宽松，资金收益率在下行，近期央行持续在逆回购投放流动性。其二、基数效应，由于去年加息影响，去年同期