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>> 东方证券-欣旺达(300207)亚马逊终端产品放量有望成为下半年公司业绩增长的重要驱动力-120827
上传日期:   2012/9/1 大小:   750KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   郑青,王天一
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    事件 
    网易科技讯8 月24 日消息,据国外媒体报道,亚马逊今天向媒体发出邀请函, 表示将于9 月6 日在加利福尼亚州圣塔莫尼卡市召开媒体发布会。  http://tech.163.com/12/0824/02/89L0S0R5000915BF.html 
    投资要点 
    预计kindle fire2 将凭借高性价比优势占据平板电脑市场一席之地。尽管未透露发布会细节,但根据网易科技预测,此次的发布会很有可能为新Kindle Fire 以及一款可选内置照明特性的电子墨水Kindle 的产品发布会。由于亚马逊商业模式不同,以内容为核心盈利模式,而此次产品发布会时间安排上, 也刚好赶在苹果9 月12 日发布新iPhone 的发布会之前一个星期,预计kindle fire2 将凭借高性价比优势占据平板电脑市场一席之地。  亚马逊终端产品放量将成为下半年公司业绩增长的重要驱动力。随着整体搬迁成功,公司的产能扩建进程顺利,目前正在积极给亚马逊备货,产能利用率相比上半年大幅提升,三季度业绩环比有望大幅增长。我们预测公司维持亚马逊终端产品40%的市场份额,以每只锂电池50 元计算,2012-2014 年, 亚马逊终端产品将分别给公司收入带来4.00 亿、6.40 亿、8.47 亿。
     财务与估值  我们维持公司2012-2014 年每股收益分别为0.44、0.59、0.78 元,给予公司2012 年32 倍PE,对应目标价为14.08 元。公司下半年业绩将迎来向上拐点,维持公司增持评级。
     风险提示  全球平板电脑市场竞争加剧,导致亚马逊终端销售低于预期。  
 
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