厦门空港(600897.CH/人民币12.24, 买入)上半年归属于母公司股东的净利润同比增长15.3%至1.74 亿元人民币，合每股收益0.584 元。期内公司营业收入同比增长14.1%至5.35 亿人民币，营业成本同比上涨了17.2%，管理费用仅同比增长0.8%，营业利润同比增长16.4%，营业利润率同比增长了1 个百分点。
    公司的业绩基本符合我们之前的预期，占到我们全年盈利预测的49.2%。我们维持对公司2012-13 年每股收益1.188 和1.352 元人民币的盈利预测。公司目前股价相当于10.3 倍2012 年市盈率，我们维持14.26 元人民币的目标价和买入评级。
    公司积极开展航空业务营销活动，期内公司总体客、货运增长速度均高于全行业发展水平。上半年共完成运输起降6.97 万架次，同比增长8.3%；旅客吞吐量834.77 万人次，同比增长11.7%；货邮吞吐量12.7 万吨，同比增长1.5%。
    其中境外旅客吞吐量达到103.67 万人次，同比增长9.9%，占比达到12.4%；境外货邮累计完成3.87 万吨，同比则下降16.2%。
    受益于航空业务量增长，占公司营业收入72%和17.2%的航空业务和租赁/特许权业务收入分别同比增长16.08%和15.41%。航空业务成本增长仍较快，达到19.4%，而租赁/特许权业务成本同比仅增长1.2%。