事件内容：
    公司发布2012 年中报，2012 年1-6 月实现营业收入
    2.2 亿元，同比增长34.48%；实现营业利润4177 万元，同
    比增长23.14%；归属于母公司所有者净利润3569 万元，同
    比增长23.69%；每股收益为0.17 元。据此换算2012 年二季度公司实现归属于母公司所有者净利润约为1610 万元，同比增长6.29%，环比下降17.83%，每股收益为0.08 元。
    事件分析：
     销售规模扩大致收入同比实现增长
    公司为生产航空航天、发电领域使用的高端和新型高温合金的领军企业，技术优势显著，主营产品为铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金。报告期内，公司研发取得进展，成功完成无人机关键部件、大型薄壁复杂结构件和大尺寸高温合金叶片等产品研制工作，其中部分产品已经形成批产。在研发新产品的同时，公司设立轻质合《钢研高纳（300034）：一季度业
    绩符合预期，期待项目产能陆续释放》
    --2012.4.12
    证券研究报告公司研究报告 钢铁行业公司市场表现：
    公司相关报告：
    报告日期：2012 年8 月21 日项目产能逐渐释放助推业绩实现持续增长公司基本资料：
    总股本（万股）21,199流通股（万股）10,564
    最新收盘价（元） 14.12截止日期：2012 年8 月20 日-40%
    -30%-20%-10%0%10%20%
    钢研高纳深证成指盈利预测与主要财务指标：2010A 2011A 2012E 2013E 2014E营业收入（百万元） 331 379 469 578 733（+/-） 13.6% 14.8% 23.5% 23.3% 26.9%营业利润（百万元） 52 74 93 111 143（+/-） 22.2% 41.7% 27.0% 18.9% 29.0%净利润（百万元） 46 64 80 94 122（+/-） 27.7% 38.6% 24.3% 18.0% 29.0%每股收益（元） 0.22 0.30 0.38 0.45 0.57市盈率（倍） 64 47 37 31 25
    资料来源：公司公告，国盛证券研究所金融证券研究所
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    金事业部，拓展业务领域，并组建真空连铸技术制品事业部，负责民用高温合金市场。销售规模的扩张助推公司三类产品收入均实现增长。其中，铸造、变形和新型高温合金的收入同比分别增长36.55%、39.64%、14.56%。
     产品盈利能力相对较为稳定
    公司产品对军工行业依赖程度较大，由于军工类产品价格受国家控制，因此公司军工类产品盈利一直较为稳定。报告期内，公司综合毛利率为25.47%，同比微降0.49 个百分点。分产品看，三类产品毛利率相对企稳，铸造高温合金毛利率同比上升1.02 个百分点至28.03%；变形及新型高温合金分别同比下降0.82 个、2.80 个百分点至21.98%、29.18%。
     各项目建设稳步推进，2013 年开始逐渐进入产能释放期“航空航天用粉末及变形金属材料及制品项目”进展顺利，目前变形高温金属材料制品生产线已进入主设备调试阶段，粉末高温合金制品生产线已经进入主设备安装阶，预计2013 年投产；“航空航天用钛铝金属材料制品项目”主体设备已经安装，正在进行调试，2013 年可进入产能释放期；“新型高温固体自润滑复合材料及制品项目”稳步推进，预计将于2014 年初投产；“铸造高温合金高品质精铸件项目”已经开始定制关键大型设备，“真空水平连铸高温合金母合金项目”也在按计划建设，两个超募资金项目预计将于2014 年初开始投产。公司各项目将于2013 年开始逐渐进入产能释放期，届时公司产品结构得到优化，民用领域市场规模有所扩大，公司业绩实现可持续增长将得以保障。