投资要点
     业绩小幅减少因为下游投资需求减弱。公司上半年业绩微降，主要原因是下游再生资源回收行业的投资和设备需求持续低迷，公司营业收入小幅下降5.04%。小型设备激烈竞争导致金属打包及毛利率从去年上半年24.05%下降至今年同期17.77%，由于公司在上半年积极提升高端设备的比例，毛利率同比上升0.57%至26.38%。
     预计下半年业绩环比将有所增长。我们预计公司下半年业绩将有所恢复，一方面，公司正在积极拓展出口渠道，出口设备比例将有望继续提高，因出口设备毛利率明显高于内销将有望提升公司整体毛利率；另一方面，我们看好公司高端设备的比例持续提高，大型金属剪切设备和破碎线依然是支撑公司业绩的主要业务。
     看好废钢加工设备行业未来发展。我们认为，我国废钢铁物资利用规模与水平仍有很大的提升空间，迫切需要通过技术创新大幅度提升废物综合利用率与资源产出水平。未来随着中国钢铁逐渐进入废钢回收阶段，对废钢加工设备的需求必将带动废钢加施工设备行业快速发展。《规划》的颁布有望进一步推动行业加速前进。