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>> 宏源证券-华录百纳(300291)公司点评:全程管控下品牌大剧收视夺冠-120821
上传日期:   2012/8/22 大小:   818KB
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评级:   增持 作者:   张泽京
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     公司发布2012 年中报,报告期内实现营业收入1.28 亿元,同比增长16.78%;营业利润5469.83 万元,同比增长39.51%;归属母公司净利润4313 万元,同比增长42.72%。毛利率和净利率分别达到57.44%、33.53%,分别比2011 年同期提升5.94 和6.41 个百分点。毛利率提升的主要原因系《金太狼的幸福生活》毛利率达70%以上。
    精品剧优势明显,收视率夺冠。报告期内实现收入电视剧为《金太狼的幸福生活》、《老爸的爱情》、《锁梦楼》。其中《金太狼的幸福生活》在江苏卫视、安徽卫视、东方卫视等实现首轮上星,均取得了优异的收视成绩。特别是在江苏卫视平台上,获得了同时段收视冠军, 且在2012 年上半年期间收视率排第5。如果考虑到多个平台放映对收视率的分流,收视率叠加后《金太狼的幸福生活》远超《宫2》成为2012 年上半年卫视电视剧收视冠军;而网络渠道点击突破10 亿。 
    上市后产能扩张,推动收入规模较快增长。2012 年上半年公司共7 部剧193 集取得电视剧制作备案,集数同比增长85%。而预计下半年还将有《美丽的契约》、《爱的合同》等5-8 部剧开机。预计产能扩张将集中体现在2012 年底到2013 年的收入确认上。      
 
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