投资建议：
    上半年煤炭产、销量及煤价符合预期，财务费用好于预期，公司归属母公司净利略高于我们此前3.5 亿元的预期。小幅下调公司2012-2014 年EPS 至0.66 元、1.16 元（不考虑港股增发）和1.49 元，PE 13、7、6 倍。考虑到今明两年进入公司技改，煤矿产能持续释放，量变引发质变，推动公司业绩持续大幅增长，维持公司"强烈推荐"的评级。
    事件：
    公司发布2012 年半年报：实现营收30.4 亿元，yoy476%；实现净利润4.37 亿， yoy277%；扣非后净利润3.63 亿元，yoy881%，EPS0.22 元，业绩符合预期。
    要点：
    煤炭产、销量符合预期。上半年公司生产原煤307 万吨，洗精煤139 万吨，煤炭贸易量116 万吨。公司上半年产量主要来自已经技改完成的华瀛山西，新收购的康伟集团于4 月1 日起并表，收购灵石银源于7 月1 日起并表。预计公司全年原煤产量780 万吨，合并报表内产量695 万吨。由于洗煤能力有限，目前所产煤炭并不完全入洗，预计原煤销量在200 万吨以内（包括新疆）。精煤的洗出率在52%-60%之间，平均洗出率55%。