事件：
    公司公布2012年半年报。报告期内，公司实现营业收入9.3亿元，同比增加11.73％；实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，较上年同期增加8.22%；实现基本每股收益0.40元。
    投资建议：
    公司房地产业务集中在南京，业务涵盖商品房和保障房开发、“大市政”产业链。目前，公司拥有商品房项目权益建面152万平，保障房项目权益建面近100万平，可满足三年开发需要。随着南京开发区东扩和建成区的提升，公司“大市政”业务进入增长期；南京高科科技小额贷款公司的成立标志着公司多层次股权投资平台形成，公司股权投资业务进展顺利。我们预计公司2012、2013年EPS分别是0.83和1.00元，对应RNAV是19.72元。截至8月17日，公司收盘于9.81元，对应2012、2013年PE分别为11.77倍和9.77倍。在北京、上海、天津和武汉园区进入“新三板”试点后，我们认为未来南京等经济发达地区园区有望入选。公司参股多家南京园区的高新技术企业，同时控股80％小额贷款公司。因此，按照园区类上市公司2012年平均15倍PE，给予公司12.5元目标价，维持对公司的“买入”评级。