投资要点
    事件：
    博彦科技近日发布公告，拟用自有资金和银行贷款的形式，以5650万美元的价格收购美国Achievo Corporation公司旗下6家公司的全部股权。
    点评：
    行业竞争逻辑：奉行成本领先战略 规模优势具有马太效应
    在美国PC创新经济的带领下，印度外包产业走出了10年长牛，并诞生了全球化布局的印度外包五小龙。在这段历史中，Infosys、塔塔、HCL、Cognizant、Wipro脱颖而出的前夜，行业前八大集中度接近40%，此后的近10年都是行业以大吃小、印度离岸服务商挤压欧美本土服务商的演进过程，前五大尽享规模优势的红利。因此从历史上看，欧美系的外包竞争中，拼规模、抢市占、先做大再做强是行业的竞争逻辑。（具体理由请回顾《002195海隆软件深度报告：海阔凭鱼跃 天高任鸟飞》，2011年8月26日）行业整体发展阶段：我国服务外包行业集中度偏低 正处于第二次洗牌阶段
    我国外包行业发端于2001年，爆发于2006年，进入2008年后，进入第一轮洗牌阶段。截止2012年7月底，我国共有近19000家服务外包企业，从业人员372万人，平均规模为186人/公司，大部分公司仍处于作坊式作业阶段。从规模上看，和印度前四大服务商10万人的规模相比，中国软件服务厂商的平均水平处于婴儿期，龙头厂商处于青少年期；从业务层次上看，仍处于以ITO为主的编码测试环节外包，对于企业应用开发外包和研发外包的介入较为初级；2008-2010年是软件外包服务商成长最快的三年，前八大外包商的市场占有率从27.7%提升到35.5%，2011年行业竞争加剧，截止目前，前八大也逐渐产生分化，前五名中，东软近两年来以整合创新为基调的优势行业聚焦战略使其对外包业务在规模上的发展并不激进，而富有美式进攻性风格的文思和海辉上周宣布合并为2.3万人的第一大软件外包商，直接触动了行业的规模升级；华信在激烈的大客户争夺中逐渐走弱；其余10名左右的厂商份额极为接近。我们认为纯粹从营收的规模角度而言，未来中国服务外包四小龙的竞争门槛可能要接近15-20亿的收入规模，人员规模至少上万。目前接近这一规模的服务商总体竞争十分激烈。