事件
    公司今日公布2012 年中报：1H12 营业收入51.74 亿，同比增长38.08%，利润总额4.97 亿，同比增48.26%。归属于母公司净利润4.15 亿，同比增长70.42%。EPS 为0.53 元。此外，公司预计12 年前三季度净利润增长55%-70%。
    简评
    1H12 持续快速增长符合预期
    业绩快速增长的驱动力包括：收入的持续快速增长、所得税税率大幅下降至16.29%（因12 年取得高新技术，同期所得税税率为25.38%）、期间费用率的明显下降和毛利率小幅上升。
    好的方面：（1）综合毛利率持续小幅上升0.08 个百分点：因收入占比84.74%的装饰业务毛利率同比上升0.29 个百分点，化解了设计/幕墙/家具毛利率同比下降1.20/1.44/0.16 个百分点的不利影响；（2）期间费用率全面下降：销售/管理/财物费用率分别同比下降0.23/0.24/0.37 个百分点，合计显著下降0.84 个百分点至2.99%，凸现公司行业领先的管控能力；（3）二季度单季度收现比同比持平：为69.5%，但上半年收现比85.0%，同比下降2.0 个百分点；（4）公司应收帐款管理较好，同比仅增16.0%；