事件： 
    公司今日公布2012 年中报，1-6 月实现营业收入3.8 亿元，同比增长52.38%；利润总额0.84 亿元，同比增长63.9%；归属于母公司的净利润为0.59 亿元，同比上涨36%。每股收益为0.17 元。  评论： 
    积极因素： 
    积极外延，上半年延续高增长态势。2012年1月至6月，公司持续加强渠道建设，强化终端管理，主营业务发展良好，实现营业收入37994万元，同比增长52.38%；2012年上半年公司净新开店185家，连锁经营店铺总数已达1226家，按店铺性质划分其中直营店180家，加盟店1046家，分别较2011年底净增加36 家和149家；按渠道类型划分其中商场专柜961家，专卖店265家，分别较2011年底净增加116家和69家； 按店铺销售定位划分其中标准店1101家，折扣店125家。 毛利率同比微升。公司2012年上半年毛利率同比上升0.96个百分点至50.80%，主要归功于主打产品户外服装毛利率同比上升3.39个百分点至53.39%。其他产品中，户外装备产品毛利率较上年同期下降7.27个百分点，其主要原因是自2011年下半年起，公司为更好强化户外行业特性，进一步提升装备产品的竞争力，调整了装备类产品的定价策略，导致毛利率下降。同时，相较于2011年全年公司户外装备的毛利率， 2012年上半年其毛利率水平已开始回升。